2015年車(chē)市增長(zhǎng)低于預(yù)期，但綜合A股上市車(chē)企年報(bào)后發(fā)現(xiàn)，多家公司利潤(rùn)增幅超過(guò)銷(xiāo)量增幅。

　　上汽依然是A股最“壕”的公司，預(yù)期利潤(rùn)或?qū)⑦_(dá)到296.51億元左右，一汽系兩家上市公司(一汽轎車(chē)、一汽夏利)業(yè)績(jī)墊底，歸屬于股東的凈利潤(rùn)之和僅為7100萬(wàn)元，股民戲謔“僅夠買(mǎi)北上廣兩套豪宅”。

　　新能源銷(xiāo)量暴漲帶動(dòng)部分上市公司業(yè)績(jī)暴漲，比亞迪凈利暴漲5.5倍，但事實(shí)上，獲得國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼最多的整車(chē)上市公司卻不是比亞迪。SUV大熱讓包括江淮在內(nèi)的自主品牌業(yè)績(jī)大增，但長(zhǎng)期坐鎮(zhèn)SUV銷(xiāo)量冠軍寶座的長(zhǎng)城汽車(chē)卻并沒(méi)獲得多大好處，毛利率出現(xiàn)下滑。

　　一汽系最慘

　　作為國(guó)內(nèi)第一大汽車(chē)集團(tuán)，2015年上汽集團(tuán)銷(xiāo)量?jī)H增長(zhǎng)5%，但利潤(rùn)預(yù)期將實(shí)現(xiàn)6%的增長(zhǎng)，達(dá)到296.51億元左右。

　　促成其利潤(rùn)增幅跑贏銷(xiāo)量增幅的主要原因在于，多款新車(chē)上市以及銷(xiāo)量結(jié)構(gòu)的變化。早在今年年初，瑞銀證券預(yù)測(cè)稱，合資公司上汽通用和上海大眾在2015年的銷(xiāo)量增長(zhǎng)有望受益于新車(chē)型的推出，受益于高毛利率車(chē)型的熱賣(mài)，預(yù)計(jì)上汽2015年利潤(rùn)增速將高于收入增速。

　　和上汽對(duì)比，一汽轎車(chē)2015年?duì)I業(yè)收入雖然達(dá)到266.64億元，但歸屬于股東的凈利潤(rùn)5295萬(wàn)元，扣非后凈利僅為3662萬(wàn)元，同比分別降低21.25%、64.75%和74.96%。一汽夏利賬面上與去年同期相比已經(jīng)轉(zhuǎn)虧為盈，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)5.34%，達(dá)到34億元，歸屬于股東的凈利潤(rùn)1805萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)101.09%；實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的扣非凈利潤(rùn)-11.8億元，同比增長(zhǎng)31.97%。整體市場(chǎng)增速放緩，產(chǎn)品推出與市場(chǎng)節(jié)奏不匹配等是上述兩家公司表現(xiàn)不佳的主要原因。

　　補(bǔ)貼拉動(dòng)利潤(rùn)

　　政策扶持下，新能源補(bǔ)貼在年報(bào)業(yè)績(jī)中也構(gòu)成不可或缺的一部分。因?yàn)樾履茉雌?chē)銷(xiāo)量大增，去年比亞迪歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到28.23億元，同比暴漲5.5倍。

　　但如果具體到誰(shuí)獲得政府補(bǔ)貼最多，那一定非宇通莫屬。宇通客車(chē)2015年財(cái)報(bào)顯示，去年宇通累計(jì)完成客車(chē)銷(xiāo)售67018輛，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入312.1億元，獲得國(guó)家和地方政府的新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用補(bǔ)貼高達(dá)68.6億元，相當(dāng)于凈利潤(rùn)35.35億元的近2倍。

　　去年比亞迪新能源汽車(chē)銷(xiāo)量和業(yè)務(wù)收入雖然分別達(dá)到5.8萬(wàn)輛和193.42億元，在集團(tuán)總收入的比例增至24.17%,幾乎與傳統(tǒng)汽車(chē)業(yè)務(wù)193.43億元的收入持平。但其財(cái)報(bào)中披露的數(shù)字顯示，2015年其營(yíng)業(yè)外收入中的政府補(bǔ)助僅為5.81億元。

　　不過(guò)，如果算上其所售車(chē)型獲得的中央和地方補(bǔ)貼，應(yīng)該遠(yuǎn)不止這一數(shù)字。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，去年比亞迪秦和唐兩款插電混合動(dòng)力車(chē)型的銷(xiāo)量達(dá)到5萬(wàn)輛，以2015年 上海每輛車(chē)6萬(wàn)元的補(bǔ)貼來(lái)算(上海是比亞迪混動(dòng)車(chē)型的第一大市場(chǎng))，其累計(jì)補(bǔ)貼總額已經(jīng)達(dá)到30億元。乘用車(chē)之外，有數(shù)據(jù)顯示，去年比亞迪純電動(dòng)大巴產(chǎn)量 達(dá)到5600輛左右，如果按照宇通客車(chē)給出的平均每輛純電動(dòng)客車(chē)，拿到的補(bǔ)貼為37.7萬(wàn)元粗略計(jì)算，上述比亞迪純電動(dòng)大巴可獲得的政府補(bǔ)貼超過(guò)20億 元。

　　SUV暴增

　　SUV火爆是2015年車(chē)市的一大亮點(diǎn)，幾乎所有的上市車(chē)企銷(xiāo)量和利潤(rùn)增長(zhǎng)都逃不開(kāi)這一原因。比如長(zhǎng)安汽車(chē)，2015年累計(jì)銷(xiāo)量?jī)H增長(zhǎng)9.14%，但其凈利潤(rùn)卻同比上漲了23%~33.6%，達(dá)到93億~101億元，去年長(zhǎng)安旗下長(zhǎng)安福特和馬自達(dá)的銷(xiāo)量增長(zhǎng)為7%和43%，而自主品牌銷(xiāo)量突破100萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)達(dá)到31%，其中，兩款SUV產(chǎn)品銷(xiāo)量達(dá)到35.6萬(wàn)輛。

　　廣汽集團(tuán)亦是如此，由于合資和自主雙發(fā)力，去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入294.18億元，同比增長(zhǎng)31.43%；歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)42.32億元，同比增長(zhǎng)32.48%。這背后，自主品牌由于傳祺GS4這款SUV的熱銷(xiāo)，拉動(dòng)自主整體產(chǎn)銷(xiāo)達(dá)到18萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約50%。

　　江淮汽車(chē)2015年在商用車(chē)以及其余乘用車(chē)銷(xiāo)量大幅下滑的背景下，僅用幾款SUV產(chǎn)品便頂住了市場(chǎng)整體下降的壓力，實(shí)現(xiàn)31%的銷(xiāo)量增長(zhǎng)，在乘用車(chē)的銷(xiāo)量中，SUV占比高達(dá)八成。按照公司預(yù)計(jì)，2015年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)65%左右。

　　不過(guò)，一向被認(rèn)為是SUV領(lǐng)域霸主的長(zhǎng)城汽車(chē)卻有所例外。去年長(zhǎng)城銷(xiāo)量增長(zhǎng)16.7%達(dá)到85.3萬(wàn)輛，營(yíng)業(yè)總收入760.3億元，同比增長(zhǎng)21.5%；但 歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)80.6億元，同比僅增長(zhǎng)0.2%。平安證券認(rèn)為，這主要因?yàn)楣鞠掳肽杲祪r(jià)促銷(xiāo)所引起，去年下半年長(zhǎng)城單車(chē)降幅達(dá)到5000 元左右。隨著車(chē)企SUV的大量上市，這一市場(chǎng)的紅利已經(jīng)在逐漸縮小。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年上市的SUV新車(chē)數(shù)量同比增長(zhǎng)18.6%。同時(shí)，2014年上市SUV側(cè)重點(diǎn)傾向于小型SUV，而2015年大量中型SUV新車(chē)上市。今年SUV市場(chǎng)依然是兵家必爭(zhēng)之地，新車(chē)層出不窮，市場(chǎng)已經(jīng)從藍(lán)海逐漸變成紅海。