5月7日，中組部正式宣布原東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)董事長(zhǎng)徐平擔(dān)任一汽集團(tuán)董事長(zhǎng)。此前一日，一汽集團(tuán)前董事長(zhǎng)竺延風(fēng)正式成為東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)董事長(zhǎng)。至此，傳言多日的一汽、東風(fēng)領(lǐng)導(dǎo)人互換終于塵埃落定。

　　行業(yè)分析師向大智慧通訊社表示，人事調(diào)動(dòng)是觀察行業(yè)和企業(yè)動(dòng)向的關(guān)鍵指標(biāo)，此次一汽、東風(fēng)領(lǐng)導(dǎo)人調(diào)整，不僅反映了國(guó)家對(duì)國(guó)企反腐和體制改革的決心，也提升了國(guó)有車(chē)企深化改革的預(yù)期。

　　中銀國(guó)際在研報(bào)中表示，目前119家汽車(chē)及零部件上市公司中有46家是國(guó)有企業(yè)，在汽車(chē)行業(yè)各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)基本處于主導(dǎo)地位，國(guó)企改革將是 2015 年汽車(chē)行業(yè)投資主線之一。其中，大型國(guó)有汽車(chē)集團(tuán)資產(chǎn)證券化是最大投資主線。廣發(fā)證券更是在研報(bào)表示，未來(lái)汽車(chē)行業(yè)將出現(xiàn)史無(wú)前例的并購(gòu)和重組力度。

　　分析稱人事調(diào)整破除利益鏈條，一汽集團(tuán)或加速資產(chǎn)證券化進(jìn)程

　　一汽集團(tuán)在2007年就被國(guó)資委列入整體上市的央企名單，2011年6月一汽股份公司成立，并承諾在2016年6月28日和7月7日前解決一汽轎車(chē)、一汽夏利(000927.SZ)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。根據(jù)券商機(jī)構(gòu)估算，一汽集團(tuán)未上市資產(chǎn)盈利規(guī)模約有300億元，遠(yuǎn)超上市的一汽轎車(chē)和一汽夏利，預(yù)計(jì)一汽集團(tuán)整體上市后市值有望達(dá)到3000億元。

　　分析師表示，一汽集團(tuán)整體上市，可能以下面兩種方式實(shí)現(xiàn)：一汽股份獨(dú)立上市，并吸收合并一汽轎車(chē)和一汽夏利；或者借殼一汽轎車(chē)吸收合并一汽夏利。

　　但2010年以來(lái)，隨著一汽集團(tuán)被中央巡視組多次巡視，一汽集團(tuán)陷入反腐風(fēng)暴，多位高官被查。2015年兩會(huì)期間，原一汽集團(tuán)董事長(zhǎng)徐建一被調(diào)查。高層的動(dòng)蕩也使得一汽集團(tuán)的整體上市前景變得撲朔迷離。

　　有行業(yè)人士表示，此次一汽、東風(fēng)高層調(diào)整，一方面可以破除固有利益鏈條，加速企業(yè)機(jī)制改革和現(xiàn)代化治理；另一方面，一汽和東風(fēng)的自主品牌業(yè)務(wù)也有望得到改善。

　　分析師表示，一汽集團(tuán)下屬的零部件業(yè)務(wù)已通過(guò)一汽富維(600742.SH)、富奧股份(000030.SZ)、啟明信息(002232.SZ)和長(zhǎng)春一東(600148.SH)實(shí)現(xiàn)了上市，但一汽大眾、一汽解放等核心零部件資產(chǎn)尚未上市。整車(chē)方面，一汽集團(tuán)擁有一汽轎車(chē)(000800.CH)和*ST夏利(000927.CH)兩個(gè)整車(chē)上市公司，而集團(tuán)大部分整車(chē)業(yè)務(wù)未上市，尤其是利潤(rùn)貢獻(xiàn)最大的一汽大眾。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，隨著徐平入駐一汽集團(tuán)，一汽集團(tuán)整體上市預(yù)期再次提升，未上市資產(chǎn)證券化進(jìn)程有望加速。

　　一張圖看重點(diǎn)車(chē)企未上市資產(chǎn)及可選路徑

　　中銀國(guó)際發(fā)布研報(bào)稱，汽車(chē)國(guó)企改革主要有三種形式：集團(tuán)資產(chǎn)證券化、管理層激勵(lì)、成為殼資源被重組。國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)市場(chǎng)份額大部分被“四大四小”國(guó)有整車(chē)企業(yè)占據(jù)，包括一汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)、上汽集團(tuán)、長(zhǎng)安集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、北汽集團(tuán)、奇瑞汽車(chē)和中國(guó)重汽，他們相關(guān)企業(yè)產(chǎn)品涵蓋所有品類(lèi)汽車(chē)產(chǎn)品，市場(chǎng)占有率超過(guò)80%。

　　廣發(fā)證券在研報(bào)中表示，未來(lái)汽車(chē)行業(yè)的重組將加速，將看到更多的并購(gòu)行為，甚至“四大四小”車(chē)企之間的整合，整車(chē)板塊投資機(jī)遇將大增。

　　大智慧通訊社根據(jù)公開(kāi)資料，將目前重點(diǎn)車(chē)企旗下上市公司、未上市資產(chǎn)、以及可選的資產(chǎn)證券化路徑制表如下。