日前，2024年上市公司半年報(bào)披露收官，多家汽車(chē)行業(yè)滬市上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，盈利質(zhì)量持續(xù)改善。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，滬市汽車(chē)行業(yè)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9532.23億元，同比增長(zhǎng)5.16%；歸母凈利潤(rùn)398.69億元，同比增長(zhǎng)44.83%。其中，近七成公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)，增速超100%的有13家公司。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授劉春生表示，2024年上半年，A股汽車(chē)行業(yè)上市公司整體表現(xiàn)穩(wěn)健，營(yíng)收與利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，這表明盡管市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但行業(yè)整體仍然保持著良好的盈利能力。此外，盈利公司比例較高，說(shuō)明大多數(shù)企業(yè)在面對(duì)挑戰(zhàn)時(shí)，依然能夠維持良好的經(jīng)營(yíng)狀況。

　　 零部件公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

　　今年以來(lái)，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)繼續(xù)圍繞新能源化和智能化發(fā)展趨勢(shì)，快速推進(jìn)各項(xiàng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。同時(shí)，在新能源汽車(chē)下鄉(xiāng)、以舊換新等多重因素推動(dòng)下，上半年國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)量延續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2024年1月至8月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成1867.4萬(wàn)輛和1876.6萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)2.5%和3%。至2023年，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)已連續(xù)十五年蟬聯(lián)全球第一。

　　受產(chǎn)銷(xiāo)兩旺的行業(yè)態(tài)勢(shì)影響，滬市整車(chē)企業(yè)賽力斯上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入650.44億元，同比增長(zhǎng)489.58%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)16.25億元，較上年同期扭虧為盈。宇通客車(chē)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收163.36億元，同比增長(zhǎng)46.99%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)16.74億元，同比增長(zhǎng)255.84%。

　　汽車(chē)行業(yè)潛能持續(xù)釋放，需求穩(wěn)中有增，帶動(dòng)汽車(chē)零部件公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)顯著增長(zhǎng)。比如，主要從事汽車(chē)鋁合金精密鑄件產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的文燦股份，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.76億元，同比增長(zhǎng)20.07%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.82億元，同比增長(zhǎng)488.19%。該公司的產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源汽車(chē)和傳統(tǒng)燃油車(chē)的車(chē)身結(jié)構(gòu)系統(tǒng)、一體化車(chē)身系統(tǒng)、電池盒系統(tǒng)、電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、底盤(pán)系統(tǒng)、制動(dòng)系統(tǒng)、變速箱系統(tǒng)及其他汽車(chē)零部件等。

　　文燦股份相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要受益于新能源汽車(chē)客戶訂單需求旺盛，公司車(chē)身結(jié)構(gòu)件及一體化大鑄件產(chǎn)品在收入結(jié)構(gòu)中的占比增加。2024年上半年，文燦股份新能源汽車(chē)產(chǎn)品收入97136.34萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)160.89%，其中，車(chē)身結(jié)構(gòu)件（包括一體化車(chē)身結(jié)構(gòu)件）收入67365.89萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)128.47%，繼續(xù)保持良好勢(shì)頭。

　　此外，受益于海外輪胎市場(chǎng)需求旺盛、原材料價(jià)格下降等因素，輪胎公司今年上半年也延續(xù)高景氣度，產(chǎn)銷(xiāo)兩旺、盈利增長(zhǎng)。例如，玲瓏輪胎公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收103.80億元，同比增長(zhǎng)12.37%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.25億元，同比增長(zhǎng)64.95%。該公司負(fù)責(zé)人表示，2024年以來(lái)，公司持續(xù)運(yùn)用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、邊緣計(jì)算、人工智能等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)各類業(yè)務(wù)系統(tǒng)研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、經(jīng)營(yíng)管理、運(yùn)維服務(wù)等環(huán)節(jié)的數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化，提升制造能力，提高產(chǎn)品質(zhì)量。

　　記者注意到，有多家汽車(chē)行業(yè)上市公司表示，目前在手訂單充足。例如，聚焦汽車(chē)零部件主業(yè)的拓普集團(tuán)，在研發(fā)創(chuàng)新及數(shù)智制造的加持下，公司本年度新接訂單繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。公司內(nèi)飾功能件、輕量化底盤(pán)、熱管理業(yè)務(wù)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升；汽車(chē)電子類業(yè)務(wù)迎來(lái)收獲期，閉式空氣懸架系統(tǒng)、智能剎車(chē)系統(tǒng)（IBS）、電動(dòng)轉(zhuǎn)向系統(tǒng)（EPS）、智慧電動(dòng)門(mén)系統(tǒng)等項(xiàng)目逐步量產(chǎn)落地并實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售快速增長(zhǎng)。值得注意的是，拓普集團(tuán)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收122.22億元，同比增長(zhǎng)33.42%；凈利潤(rùn)14.56億元，同比增長(zhǎng)33.11%。

　　長(zhǎng)江證券汽車(chē)首席分析師高伊楠認(rèn)為，汽車(chē)智能電動(dòng)化變革打開(kāi)了行業(yè)遠(yuǎn)期成長(zhǎng)空間，中國(guó)優(yōu)秀零部件企業(yè)憑借技術(shù)、成本、響應(yīng)速度等優(yōu)勢(shì)逐漸重塑行業(yè)格局，有望在新時(shí)代涌現(xiàn)出一批世界一流企業(yè)。智能電動(dòng)汽車(chē)相較于傳統(tǒng)燃油汽車(chē)，內(nèi)部零部件發(fā)生了巨大變化，帶動(dòng)增量市場(chǎng)。

　　 出口維持高景氣度

　　當(dāng)前，不少車(chē)企都緊抓海外市場(chǎng)機(jī)會(huì)，加速“全球揚(yáng)帆”進(jìn)程，汽車(chē)行業(yè)出口維持高景氣度。高伊楠表示，汽車(chē)需求表現(xiàn)平穩(wěn)，新能源汽車(chē)以及出口增長(zhǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，隨著旺季到來(lái)，汽車(chē)需求有望進(jìn)一步提升。

　　中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1月至8月，汽車(chē)出口377.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)28.3%。其中，傳統(tǒng)燃料汽車(chē)出口295.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)33.4%；新能源汽車(chē)出口81.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)12.6%。而且，今年前7個(gè)月，全國(guó)汽車(chē)商品累計(jì)進(jìn)出口總額達(dá)1722.5億美元，同比增長(zhǎng)7.3%。其中，出口金額1318.2億美元，同比增長(zhǎng)11.7%。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，中國(guó)汽車(chē)由于智能化程度高、質(zhì)量好、價(jià)格合適，目前已在多個(gè)國(guó)家獲得認(rèn)可，近幾年的出口量一直在增加。在全球電動(dòng)化浪潮下，滬市車(chē)企加大核心技術(shù)攻關(guān)和產(chǎn)品迭代，海外訂單充足，以技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品迭代催動(dòng)出口增長(zhǎng)的特征更為明顯。上半年，長(zhǎng)城汽車(chē)、上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)合計(jì)實(shí)現(xiàn)海外銷(xiāo)量超80萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)20%。與此同時(shí)，“一車(chē)出海帶動(dòng)全鏈”，42家汽車(chē)零部件公司海外收入同比增長(zhǎng)8%。

　　長(zhǎng)城汽車(chē)在半年報(bào)中提到，海外銷(xiāo)售增長(zhǎng)是帶動(dòng)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的主要原因之一。2024年上半年，長(zhǎng)城汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售55.49萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.95%，增速超過(guò)行業(yè)整體表現(xiàn)。其中，新能源車(chē)型銷(xiāo)售12.98萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)44.89%，連續(xù)4年增長(zhǎng)；海外銷(xiāo)售19.98萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)62.09%，連續(xù)8年增長(zhǎng)。

　　接下來(lái)，該如何繼續(xù)提升中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)在全球的競(jìng)爭(zhēng)力？劉春生認(rèn)為，可以從以下幾方面考慮。一是加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新。通過(guò)持續(xù)投入研發(fā)，提高車(chē)輛性能，特別是在新能源汽車(chē)領(lǐng)域，要加快電池技術(shù)、智能化駕駛技術(shù)的發(fā)展。二是擴(kuò)大品牌影響力。通過(guò)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)策略提升品牌形象，加強(qiáng)海外市場(chǎng)布局，特別是對(duì)新能源汽車(chē)有需求的增長(zhǎng)市場(chǎng)。三是提升服務(wù)質(zhì)量。通過(guò)改善售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，確保海外消費(fèi)者能夠獲得及時(shí)有效的技術(shù)支持和服務(wù)保障。四是積極應(yīng)對(duì)國(guó)際經(jīng)貿(mào)環(huán)境變化。持續(xù)密切關(guān)注國(guó)際經(jīng)貿(mào)政策的變化，靈活調(diào)整生產(chǎn)和出口戰(zhàn)略，減少外部不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。五是推進(jìn)綠色可持續(xù)發(fā)展，響應(yīng)環(huán)保要求，推廣低碳、節(jié)能的汽車(chē)產(chǎn)品。

　　中信證券在研報(bào)中表示，全球化是中國(guó)車(chē)企可持續(xù)發(fā)展的必由之路。短期來(lái)看，整車(chē)出口仍是我國(guó)車(chē)企出海的主要方式。海外銷(xiāo)量有望成為新的投資驅(qū)動(dòng)邏輯。長(zhǎng)期來(lái)看，車(chē)企出海不僅有望獲得份額和盈利性的雙重提升，甚至有望進(jìn)行技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的輸出，實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的海外增長(zhǎng)。隨著南美和中東市場(chǎng)逐漸成為出海增長(zhǎng)的新動(dòng)能，預(yù)計(jì)下半年出口量將會(huì)有明顯的提振，帶來(lái)相關(guān)標(biāo)的投資機(jī)會(huì)。

　　廣發(fā)證券汽車(chē)行業(yè)聯(lián)席首席分析師閆俊剛認(rèn)為，2021年以來(lái)，內(nèi)需具備韌性疊加出口持續(xù)突破，驅(qū)動(dòng)中國(guó)乘用車(chē)需求持續(xù)向上。中國(guó)品牌乘用車(chē)在此過(guò)程中通過(guò)驅(qū)動(dòng)技術(shù)路徑的選擇與儲(chǔ)備、持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新及顯著的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)提升國(guó)內(nèi)及海外市占率。展望未來(lái)，在政策呵護(hù)及海外增長(zhǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)下的乘用車(chē)需求，仍然值得期待。

　　 以舊換新漸顯成效

　　為推動(dòng)汽車(chē)消費(fèi)，近年來(lái)，國(guó)家有關(guān)部門(mén)發(fā)布多項(xiàng)利好政策。今年7月份印發(fā)的《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》中提出“提高汽車(chē)報(bào)廢更新補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)”，符合相應(yīng)條件的單車(chē)補(bǔ)貼最高達(dá)2萬(wàn)元。當(dāng)前，以舊換新政策逐步發(fā)力顯效，不斷推動(dòng)汽車(chē)換“能”。截至8月31日，報(bào)廢更新補(bǔ)貼申請(qǐng)突破80萬(wàn)份，單日申請(qǐng)量持續(xù)增長(zhǎng)。

　　東吳證券所長(zhǎng)助理、汽車(chē)行業(yè)首席分析師黃細(xì)里表示，報(bào)廢補(bǔ)貼新政金額加碼效果顯著，有望刺激老舊報(bào)廢置換需求，支撐銷(xiāo)量提升。同時(shí)，地方層面積極跟進(jìn)，陸續(xù)推出汽車(chē)置換補(bǔ)貼政策，進(jìn)一步擴(kuò)寬政策覆蓋范圍，有望持續(xù)刺激汽車(chē)消費(fèi)需求。從8月數(shù)據(jù)看，政策拉動(dòng)效果好于預(yù)期，除國(guó)家報(bào)廢換新補(bǔ)貼翻番外，各地政府近期普遍加碼置換補(bǔ)貼，對(duì)乘用車(chē)終端消費(fèi)有顯著促進(jìn)作用。

　　數(shù)據(jù)顯示，上半年，廣汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車(chē)等整車(chē)企業(yè)合計(jì)銷(xiāo)售新能源汽車(chē)約76萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8%；賽力斯專注新能源汽車(chē)領(lǐng)域，上半年累計(jì)銷(xiāo)量超20萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)349%；宇通客車(chē)集客車(chē)產(chǎn)品研發(fā)、制造與銷(xiāo)售于一體，上半年公司大中型客車(chē)銷(xiāo)量18335輛，同比增長(zhǎng)41.5%，市場(chǎng)占有率36.9%，穩(wěn)居行業(yè)第一位，繼續(xù)保持龍頭地位。

　　具體來(lái)看，廣汽集團(tuán)上半年實(shí)現(xiàn)汽車(chē)銷(xiāo)量超86萬(wàn)輛，其中自主品牌汽車(chē)銷(xiāo)量占比提升至約36.5%。報(bào)告期內(nèi)，公司節(jié)能與新能源汽車(chē)銷(xiāo)量比例已提升至40.63%，其中節(jié)能汽車(chē)比例約為21.62%，新能源汽車(chē)比例約為19.01%。下屬?gòu)V汽傳祺上半年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷(xiāo)19.36萬(wàn)輛和18.89萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.51%和0.44%，高價(jià)值車(chē)型占比持續(xù)提升。

　　“在國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)總量穩(wěn)中有升背景下，內(nèi)需更新率均值回歸有望帶來(lái)商用車(chē)明顯銷(xiāo)量彈性。”閆俊剛認(rèn)為，短期視角下，從內(nèi)需來(lái)看，以舊換新有效促進(jìn)乘用車(chē)需求轉(zhuǎn)換，需求景氣度表現(xiàn)持續(xù)超預(yù)期；商用車(chē)以舊換新政策也已出臺(tái)，有望逐步貢獻(xiàn)銷(xiāo)量彈性。中長(zhǎng)期視角下，從內(nèi)需來(lái)看，通過(guò)對(duì)乘用車(chē)需求結(jié)構(gòu)拆分，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)依然具備成長(zhǎng)空間，換購(gòu)需求有望成為下一階段總量成長(zhǎng)的新動(dòng)能。

　　高伊楠表示，展望下一階段，智電加持競(jìng)爭(zhēng)力，看好自主高端化的進(jìn)程和海外市場(chǎng)的持續(xù)擴(kuò)張。以比亞迪、華為智選，以及頭部新勢(shì)力為代表的自主品牌發(fā)力中高端市場(chǎng)，2024年三四季度車(chē)型持續(xù)密集投放。智能駕駛進(jìn)入端到端大模型階段，智能駕駛有望從量變進(jìn)入質(zhì)變，使用體驗(yàn)大幅提升。我國(guó)車(chē)企持續(xù)走向全球，尤其在下一階段全球新能源需求提升過(guò)程中，中國(guó)企業(yè)有望把握行業(yè)契機(jī)持續(xù)實(shí)現(xiàn)全球份額擴(kuò)張。